Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) выходят из тени и становятся всё более востребованным инструментом в России. В 2025 году интерес к ним усилился не только со стороны крупных бизнесов, но и со стороны частных инвесторов. Причины — в стабильности, налоговых льготах, защите активов и изменениях в законодательстве. Разбираемся, почему ЗПИФы стали особенно актуальны именно сейчас.

Что такое ЗПИФы и зачем они нужны

ЗПИФ — это инвестиционный фонд, в который пайщики вкладывают деньги, а профессиональная управляющая компания (УК) распоряжается ими. В отличие от открытых фондов, паи ЗПИФов нельзя продать в любой момент — они не обращаются на бирже (за исключением некоторых), и выход возможен только по правилам фонда.

ЗПИФы нужны для долгосрочного управления активами: недвижимостью, долями в компаниях, правами требования, интеллектуальной собственностью и даже патентами. Всё чаще этот инструмент используют не только для получения дохода, но и для структурирования бизнеса, защиты активов, их передачи между поколениями и привлечения инвестиций.

ЗПИФы в России: состояние на 2025 год

Согласно данным ЦБ РФ, в 2025 году количество закрытых фондов превысило отметку в 2 700. Более 80% всех активов под управлением УК приходится именно на ЗПИФы. Интерес к этому инструменту растёт, особенно среди квалифицированных инвесторов и корпоративного сектора. Общий объем вложений частных лиц в паи фондов в конце 2024 года достигал рекордных значений, и эта динамика сохраняется. Фонды, созданные под индивидуальный запрос, как правило, не раскрывают структуру и состав активов, однако рыночные ЗПИФы, доступные широкой аудитории, публикуют открытые отчеты. Наиболее популярны фонды, работающие с коммерческой недвижимостью, но растёт и доля фондов, инвестирующих в интеллектуальные и финансовые активы.

Преимущества ЗПИФов

В 2025 году ЗПИФы стали особенно актуальны благодаря нескольким ключевым преимуществам:

• Налоговая оптимизация: ЗПИФы освобождены от НДС при операциях с недвижимостью, а налог на прибыль выплачивается только при распределении дохода пайщикам.
• Защита активов: имущество фонда находится в доверительном управлении УК, что снижает риски изъятия при банкротстве, судебных спорах или претензиях к владельцу.
• Гибкость управления: через ЗПИФ можно объединять разные активы, делить бизнес между партнёрами, передавать имущество по наследству или привлекать инвесторов — без выпуска акций и переоформления собственности.
• Прозрачность: деятельность УК регулируется Центробанком, информация о рыночных ЗПИФах доступна, а деятельность фонда контролируется спецдепозитариями и аудиторами.
• Снижение рисков: возможность диверсифицировать активы между несколькими фондами и отделить проекты от основного бизнеса делает ЗПИФ мощным инструментом антикризисного планирования.

Что ждёт ЗПИФы в будущем

С 1 марта 2026 года вступают в силу важные поправки в закон об инвестиционных фондах. Они вводят классы паёв с разными правами, открывают возможность для переквалификации фондов и делают инструмент еще более гибким и доступным для новых категорий инвесторов. Эксперты прогнозируют дальнейший рост рынка ЗПИФов. В фокусе — корпоративные, индивидуальные и биржевые фонды. Даже при возможных налоговых корректировках, инструмент останется актуальным за счёт его широкой функциональности: от защиты капитала до реализации сложных инвестиционных схем.

Заключение

В условиях неопределённости, высокой инфляции и стремления к упрощённому управлению активами ЗПИФы становятся логичным выбором как для крупных бизнесов, так и для инвесторов, ищущих защищённые и управляемые решения. В 2025 году рынок вышел на качественно новый этап, и это только начало — в ближайшие годы инструмент продолжит набирать популярность и трансформироваться.