Институт личных фондов появился в России в 2022 году, однако активный интерес к нему начал формироваться позже: после законодательных изменений в 2024 году. Сейчас возможности использования личных фондов как инструмента для работы с капиталом существенно расширились.

О трансформации роли личных фондов и влиянии налоговой модели на их эффективность рассказывает генеральный директор ООО УК «Бореа групп» Никита Мосиенко.

Что изменилось в законодательстве

Изначально личные фонды рассматривались в первую очередь как механизм управления активами и решения задач наследования. После изменений в законе их функционал стал шире.

Поправки затронули сразу несколько направлений: упростилась процедура регистрации, повысился уровень конфиденциальности, появились дополнительные возможности по формированию структуры активов. Однако ключевым изменением стала именно налоговая составляющая.

С 2024 года личные фонды получили возможность применять льготную ставку налога на прибыль (15%) в отношении отдельных категорий доходов.

Налоговая модель: ключевые условия

В соответствии с НК РФ, ставка 15% применяется при выполнении базового требования: не менее 90% всех доходов фонда должны относиться к категории пассивных.

К таким доходам относятся:

• дивиденды и выплаты прибыли;
• процентный доход по долговым инструментам (в том числе облигациям);
• доходы от операций с ценными бумагами и производными инструментами;
• доходы от сдачи недвижимости в аренду;
• доходы от продажи активов, включая недвижимость и инвестиционные паи.

При соблюдении этих условий фонд получает налоговое преимущество по сравнению со стандартной ставкой налога на прибыль.

Дополнительно личный фонд может применять и иные налоговые режимы, включая упрощенную систему. Это дает возможность гибко выстраивать модель управления активами.

В каких случаях налоговая нагрузка снижается

Определяющее значение имеет структура доходов. Максимальная эффективность достигается, когда активы фонда формируют именно пассивный доход: дивиденды, проценты, арендные платежи или доход от финансовых инструментов.

Если доход соответствует этим критериям, применяется льготная ставка. Если же фонд начинает вести активную операционную деятельность, налогообложение происходит на общих основаниях. В этом случае налоговые преимущества исчезают.

Когда льгота не действует

Ключевой риск связан с нарушением условий применения льготной ставки. Если по итогам отчетного периода доля пассивных доходов оказывается ниже установленного уровня, фонд теряет право на применение ставки 15%. Тогда налог рассчитывается по общей ставке с доначислением и пенями.

Личный фонд также обязан подтверждать структуру своих доходов и предоставлять соответствующую отчетность в налоговые органы.

На практике проблемы возникают, когда структура активов изначально формируется без учета требований к пассивному доходу. В таком случае налоговая модель перестает давать ожидаемый эффект.

Как выстраивать структуру активов

С учетом действующих ограничений важно сформировать такую структуру, при которой основной поток доходов соответствует критериям пассивного. Это требует осознанного выбора активов и продуманной архитектуры владения.

Часто используется комбинация личного фонда с другими инструментами: например, с закрытыми паевыми инвестиционными фондами (ЗПИФ). Такая связка позволяет аккумулировать активы внутри фонда и реинвестировать доход без налога на уровне ЗПИФ. При этом доход может передаваться в личный фонд уже в формате пассивного, что позволяет сохранить льготную ставку.

Конфиденциальность и защита от внешних рисков

После изменений в законодательстве информация об учредителях и выгодоприобретателях может не раскрываться в публичных реестрах. Это снижает прозрачность структуры владения для внешних наблюдателей. В условиях санкционного давления такой подход позволяет уменьшить риски, связанные с публичной аффилированностью активов. Речь идет не о сокрытии имущества, а о выстраивании более защищенной модели владения.

Дополнительную роль играет юридическое обособление: активы, переданные в фонд, перестают принадлежать учредителю. Это разделяет личные обязательства собственника и имущество фонда.

По истечении установленного законом срока такие активы также не включаются в конкурсную массу при банкротстве.

Итог

Личный фонд — это инструмент, эффективность которого определяется качеством его настройки.

Налоговые преимущества, конфиденциальность и защита активов реализуются только при условии, что структура изначально выстроена с учетом требований законодательства и логики формирования дохода. Если это условие не соблюдается, фонд теряет значительную часть своих преимуществ.

В сегодняшних условиях личные фонды — это часть комплексной стратегии управления капиталом, где важна не отдельная налоговая льгота, а системный подход к структуре владения и управлению рисками.