Доверительное управление без иллюзий: о чем лучше заранее договориться с УК
Доверительное управление (ДУ) многие по-прежнему воспринимают как удобный способ передать деньги профессионалам и полностью дистанцироваться от процесса инвестирования. Однако такой подход создает завышенные ожидания и часто становится причиной разочарований. Как избежать неприятных ситуаций и потерь? Об этом рассказывает Никита Мосиенко, генеральный директор ООО УК «Бореа групп».
Доверительное управление как партнерство
На практике ДУ представляет собой не пассивную услугу, а долгосрочное взаимодействие между инвестором и управляющей компанией, где результат зависит от качества работы обеих сторон.
Даже опытный управляющий не сможет эффективно решать поставленные задачи, если клиент изначально ожидает одного, а инвестиционная стратегия предполагает другое. Поэтому успех доверительного управления начинается не с выбора активов, а с правильной настройки ожиданий.
Если инвестор и УК не пришли к единому пониманию целей, сроков и допустимого уровня риска еще до подписания договора, вероятность возникновения конфликтов становится крайне высокой независимо от того, как ведет себя рынок.
Почему инвесторы и управляющие по-разному оценивают риски
Большинство спорных ситуаций в доверительном управлении возникает не из-за качества управления портфелем, а из-за различий в отношении к риску:
- Инвесторы зачастую рассчитывают на сочетание высокой доходности и максимальной надежности. Нередко ожидания формируются под влиянием успешных рыночных периодов, когда отдельные активы демонстрировали впечатляющий рост. При этом остается без внимания тот факт, что текущая экономическая ситуация может существенно отличаться от той, которая обеспечила эти результаты.
- Для управляющей компании ситуация выглядит иначе. Любое инвестиционное решение строится на балансе между потенциальной прибылью и возможными потерями. Чем выше ожидаемая доходность, тем больший риск приходится принимать. Этот принцип является фундаментальным для всех финансовых рынков.
Доверительное управление (ДУ) многие по-прежнему воспринимают как удобный способ передать деньги профессионалам и полностью дистанцироваться от процесса инвестирования. Однако такой подход создает завышенные ожидания и часто становится причиной разочарований. Как избежать неприятных ситуаций и потерь? Об этом рассказывает Никита Мосиенко, генеральный директор ООО УК «Бореа групп».
Доверительное управление как партнерство
На практике ДУ представляет собой не пассивную услугу, а долгосрочное взаимодействие между инвестором и управляющей компанией, где результат зависит от качества работы обеих сторон.
Даже опытный управляющий не сможет эффективно решать поставленные задачи, если клиент изначально ожидает одного, а инвестиционная стратегия предполагает другое. Поэтому успех доверительного управления начинается не с выбора активов, а с правильной настройки ожиданий.
Если инвестор и УК не пришли к единому пониманию целей, сроков и допустимого уровня риска еще до подписания договора, вероятность возникновения конфликтов становится крайне высокой независимо от того, как ведет себя рынок.
Почему инвесторы и управляющие по-разному оценивают риски
Большинство спорных ситуаций в доверительном управлении возникает не из-за качества управления портфелем, а из-за различий в отношении к риску:
- Инвесторы зачастую рассчитывают на сочетание высокой доходности и максимальной надежности. Нередко ожидания формируются под влиянием успешных рыночных периодов, когда отдельные активы демонстрировали впечатляющий рост. При этом остается без внимания тот факт, что текущая экономическая ситуация может существенно отличаться от той, которая обеспечила эти результаты.
- Для управляющей компании ситуация выглядит иначе. Любое инвестиционное решение строится на балансе между потенциальной прибылью и возможными потерями. Чем выше ожидаемая доходность, тем больший риск приходится принимать. Этот принцип является фундаментальным для всех финансовых рынков.